八家银行本周秀年报
资产质量成焦点
本周银行年报进入密集公布期，8家银行年报将悉数亮相。根据交易所安排，建行将于3月25日(周一)在四大行中率先披露年报，3月27日(周三)中行、农行，3月28日周四工行、交行将接连公布年度业绩，此外，3月29日(周五)，股份制银行中的民生、招商、中信三家也将披露年报。在此以后，除了光大银行预计4月2日披露年报外，要等到4月24日，剩余5家———兴业、宁波、北京、华夏、南京才开始搭乘年报披露末班车。事实上，上述银行的2012年业绩从此前的业绩快报中已可一窥究竟。民生银行业绩快报称，2012年公司实现净利润375.55亿元，同比增长34.51%。招商银行业绩快报显示，去年实现净利润452.73亿元，同比增长25.31%。对于五大国有银行的业绩，有分析人士预计，尽管面临利率市场化等诸多挑战，五大国有行2012年实现净利润合计仍有望超过7500亿元，较2011年增长约12%；此前已公布的平安、浦发两家银行年报显示，二者净利润分别同比增长约30%和25%。瑞银证券预计，第四季度五大国有银行净利润同比增10%，对应全年增长13%，其中农业银行增速最高，达到20%。随着本周各家银行2012年业绩的逐一亮相，银行股的走势将备受市场关注。上周三，中信银行甚至以涨停报收。不过，到上周五，强势的银行板块已有所退潮，中信银民生和浦发均以微跌报收。本周银行板块的股价走势，将与它们的业绩一样注定备受关注。建行去年净利增14%全球第二大上市银行——建设银行(601939)3月24日晚间发布2012年年报，公司去年实现净利润1931.79亿元，同比增长14.13%。董事会建议向全体股东派发2012年度现金股息，每股0.268元(含税)。年报显示，建设银行2012年实现营业收入4607.46亿元，同比增长16.03%，每股收益0.77元，同比增长13.24%。建设银行指出，净利润增长主要得益于一是生息资产规模适度增长，净利息收益率稳步回升，带动利息净收入较上年增加486.3亿元，增幅15.97%；二是进一步加强成本管理，严格控制费用支出，成本收入比保持在相对较低水平。不过数据显示，受国内经济增速放缓及收费监管*策变化等因素影响，建设银行手续费及佣金净收入增幅较上年有所回落。截止2012年末，公司不良贷款余额746.18亿元，较上年增加37.03亿元；不良贷款率0.99%，较上年下降0.10个百分点；资本充足率为14.32%，核心资本充足率11.32%，分别较上年上升0.64和0.35个百分点。另外，建设银行2012年第四季度坏账数量增长了1.67亿元至74.62亿元，建设银行2012年坏账准备数量为400亿元。信贷资产质量受关注从已公布年报的上市银行情况显示，关注类和不良类贷款均显著增加，一些银行甚至出现逾期贷款翻番，令信贷资产质量成为市场各方关注焦点。从已披露的平安、浦发两家银行情况看，浦发次级、可疑、损失三类不良贷款比例较2011年末上升0.14个百分点至0.58%，逾期贷款翻番达到138.39亿元；平安银行不良贷款增长108.36%，逾期90天以内贷款余额增99.88%；逾期90天以上贷款余额增244.5%。就在上周，摩根大通与招商证券在银行股价值上观点针锋相对。3月17日，摩根大通发布名为《中国银行对于*策风险的更多关注将使股价承压》的研究报告，看空中国银行股。次日，摩根大通再发研报《来自增长及通胀的担忧调降中国股市至“减持”》，继续看空中资银行股。摩根大通称，根据近期经济增速减缓、通胀隐忧上升、货币*策收紧以及影子银行清理等不利因素，中资银行股可能承压。外资的看空引发国内券商强烈反弹，招商证券对摩根大通的观点逐条反驳。招商证券分析师肖立强称，“面对又一次的海外大行‘无厘头’式看空行为，有必要先理性分析其言论，再给予回应，以正视听。”肖立强认为，由于银行业绩稳定增长、QFII扩容带来新入市资金以及估值相对较低等原因，2013年银行股会有20%以上的超额收益，建议大幅提高银行股配置。在招商证券看多的同时，近日发布银行股研究报告的长城证券、中原证券和东方证券等也纷纷给予中资银行“推荐”等积极评价。44家净利翻番公司秀年报除了8家银行年报本周亮相外，根据深沪交易所年报预约披露时间表安排，3月25日至30日将有584家公司公布2012年度报告，年报将加速披露。同花顺iFind统计数据显示，383家公司已发布年度业绩预告，150家公司预增，27家预盈，预喜公司占比46%。预降、预亏的公司分别为130家和40家。值得一提的是，从预计净利润增幅来看，44家公司预计净利润增幅翻番。其中，将于3月29日公布年报的ST宝利来(000008)，预计2012年实现归属上市公司股东净利润3940-3950万元，同比增长高达7412.978%。紧随其后的\*ST关铝(000831)净利润同比增幅4325.69-4799.87%。此外，\*ST东碳(600691)、靖远煤电(000552)净利润同比增长在500%以上。此外，本周也是保险公司2012年年报集中发布期。中国人寿此前发布的2012年业绩预警显示，2012年归属于公司股东的净利润较2011年下降40%左右。中国太保和新华保险的业绩也难有惊喜。不过，截至去年三季度末，16家上市银行中，有11家银行的前十大股东中，保险公司都榜上有名。自去年大盘反弹以来，银行指数上涨了近20%。在持股不变的情况下，银行股的上涨行情将为险资的一季度业绩带来想象空间。
从已经披露2012年年报的577家公司业绩来看，平均净利润同比减少3%。577家公司中，2012年净利润同比增加的公司有337家，净利润减少的有240家。其中，净利润增加幅度超过50%的公司有109家。577家公司2012年平均实现营业收入91.27亿元，同比增长10.88%；平均净利润5.76亿元，同比减少3%06%；平均每股收益0.5534元。